五连跌！国防军工ETF（512810）阶段新低，资金逆市增仓！机构研判：系“杀估值”，当前或是配置良机

　　近期，大市震荡调整，国防军工板块同步下行。截至2025年1月6日，板块代表性国防军工ETF（512810）日线收出五连阴，失守半年线，场内最低价创逾两个半月新低。

　　值得关注的是，资金面出现积极信号。场内阶段阶段新低之际，国防军工ETF（512810）获资金逆市增仓，截至1月6日，近5个交易日吸金675万元，近10日维度吸金914万元。

　　如何看待国防军工板块近期深度调整？中航证券认为，主要系短期市场风险偏好降低之下的“杀估值”。

　　该机构分析指出，2024年，国防军工行业已迈入小周期逾一年时间，期间人事调整频繁、需求节奏尚不明晰、军品降价压力持续存在等多重因素交织，导致国防军工行业遭遇了近十年来最差三季报，收入与归母净利润增速的中位数均首次出现负增长，企业经营压力显著加剧。

　　然而，观察国防军工（申方）指数的表现，年涨幅达7.08%，在31个行业排名第10，年内最大涨幅超过50%，指数周成交额一度刷新历史新高，市场对国防军工板块展现出了强烈的预期特征。因此，2024年国防军工行业整体表现为“拉估值”。相应，近期的下跌也表现出短期市场风险偏好降低之下的“杀估值”。

　　当前阶段如何操作？中航证券认为，普遍性去看，国防军工行业业绩见底即将回暖，而估值因市场风险偏好降低而下杀之际，或是配置良机。

　　把握国防军工板块配置机遇，投资工具认准选国防军工ETF（512810），该ETF被动跟踪中证军工指数，是一键投资国防军工核心资产的“利器”！成份股汇聚国防军工行业龙头公司，覆盖航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同时兼顾代表新质生产力的“低空经济+商业航天+大飞机+军工信息化”等各细分领域。

　　特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2019-2023年年度历史收益分别为：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数回测历史业绩不预示指数未来表现。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。