摩根士丹利下调Palantir评级 股价面临进一步下行风险

Palantir Technologies（PLTR.US）的股价可能会进一步下跌。摩根士丹利分析师Sanjit Singh周一给予该股“减持”评级，并将目标价定为60美元，意味着约20%的下跌空间。

在该消息发布后，这家数据分析和人工智能公司股价下跌了5.2%，至75.74美元。摩根士丹利此前也曾给予该股“减持”评级，但于2023年11月取消评级以重新评估其投资逻辑。值得注意的是，Palantir在2024年以超过340%的涨幅成为标普500指数中表现最好的股票之一。

“在人工智能时代的早期阶段，Palantir取得了许多成功，”Singh承认，该行在2023年8月将其评级从“持有”（Equal Weight）下调为“减持”时，低估了几个关键因素。他指出，Palantir的人工智能平台（AIP）以及成功的市场推广策略推动了增长加速。

数据显示，公司美国商业部门在2024财年的增长率约为50%，显著高于2023财年的36%。此外，摩根士丹利未能预见到Palantir在政府合同上的巨大成就，例如与美国军方的Army Vantage合同续签，这一价值高达6.19亿美元的交易。

尽管承认Palantir在生成式AI领域的定位有了“积极修正”，Singh认为这些正面因素已充分反映在当前的股价中。“尽管认可公司出色的执行力和增长势头，我们认为这些成功已被当前的高估值充分定价，业务动能似乎正趋于稳定。”

作为人工智能热潮的主要受益者，Palantir凭借其AIP技术吸引了广泛关注。该公司在2023年首次推出AIP时，市场需求强劲，这反映出“机构对智能和高效企业软件的未满足需求。”

尽管摩根士丹利看空，其他分析师对该股仍持乐观态度。例如，Wedbush分析师Dan Ives在12月底将Palantir的目标价上调至75美元，并在周一的报告中指出，Palantir仍是“人工智能革命到2025年最佳软件投资选择之一。”

政府合同也是推动Palantir股价上涨的重要因素之一。自2008年以来，Palantir一直与美国陆军合作，并从联邦机构获得了大部分收入。2024年12月，该公司宣布获得FedRAMP高级授权（FedRAMP High Authorization），允许其完整产品套件处理敏感的联邦工作负载，此消息推动其股价上涨7%。

此外，Palantir还与军方承包商博思艾伦咨询公司(BAH.US)达成新合作，并被选为美国特种作战司令部任务指挥系统的首席软件集成商，这一合作为未来的AI试点项目铺平了道路。