Lumentum借力AI实现华丽蜕变 分析师押注涨势未止

　　Lumentum可能不为大众所熟知，但该股在过去4个多月里表现不俗。

　　该公司生产和销售能够实现高速数据传输的光学和光子组件、模块和系统，以及用于工业的激光产品。Lumentum的光学产品部署在数据中心，以实现快速的数据传输，并受益于人工智能（AI）工作负载需求的大幅增长。

　　自2024年8月14日公布2024财年业绩以来，Lumentum的股价已经飙升了84%。

　　数据显示，该公司2024财年营收同比下降了23%，至13.6亿美元，调整后的每股收益从上年的4.56美元降至1.01美元。这种糟糕的表现是由于工业部门的需求下降，该部门营收下降了38%，至2.74亿美元。

　　云和网络业务几乎占Lumentum总营收的80%，但由于电信行业的需求疲软，2024财年该业务的营收也下降了18%。不过，Lumentum的最新业绩表明，业务正在好转。

　　在截至2024年9月28日的2025财年第一季度，该公司营收同比增长6%，达到3.37亿美元，超出了指引区间的上限。云和网络业务的营收同比增长了23%，成为公司业绩提升的重要推动力。由于人工智能基础设施的部署不断增加，对该公司连接模块的需求也在不断增加。

　　Lumentum管理层在2024年8月表示，其外部调制激光器（EML）——一种通过光纤电缆进行高速数据传输的技术——已被多个云和人工智能客户选中部署。该公司当季实现了创纪录的EML出货量，并获得了充足的订单，计划到2025财年完成。

　　更重要的是，Lumentum认为，本财年EML的需求可能会增长30%至40%，该公司正在大力提高产能以满足需求。得益于人工智能的部署，管理层预计Lumentum在数据中心光子学市场的潜在机会将从2023年的45亿美元跃升至2028年的160亿美元。

　　Lumentum业绩有望将保持稳健增长。该公司预计第二财季营收为3.9亿美元，较上年同期增长6%；每股收益预计为0.35美元，好于上年同期的0.32美元。

　　The Motley Fool分析师Harsh Chauhan表示，鉴于强劲的积压订单和人工智能网络市场的快速增长，Lumentum有望在2025年发布下一组业绩时再次超出市场预期。

　　尽管Lumentum在2024财年的营收和每股收益大幅下降，不过未来两个财年的预测仍然稳健。

　　Chauhan表示，Lumentum本财年的收益预计将增长56%，2026财年将增长134%。假设该公司未来几年的每股收益能达到3.70美元，且市盈率与纳斯达克100指数保持一致，即33倍，那么其股价可能会跃升至122美元。这将比当前股价水平高出47%，意味着错过这只人工智能股票涨势的投资者仍可以考虑买入，因为该股看起来还有进一步上涨的空间。