各位小伙伴大家好呀，我是投顾团队的晓月。
还剩2天，2024年就算正式结束啦。如果要用一句话总结你2024年的投资之路，这句话会是什么呢？
今天，在这个特别版的周报中，我们整理了今年以来投资领域的12件大事件，一起来回顾下这些关键时刻，看看你参与了几件！
【宏观经济】
1.924系列政策“组合拳”引爆A股大涨
9月24日，国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会，央行、金管局、证监会三部门宣布降准、降息、存量房贷利率下调、统一房贷首付比等“一揽子”金融政策，力度超预期，引发市场关注。
在强力政策推动下，A股市场迎来了显著的大涨行情。9月，创业板指数以37.62%的涨幅领先全球，北证50指数（34.6%）和恒生科技指数（33.45%）紧随其后。深证成指（26.13%）、科创50指数（25.67%）和沪深300指数（20.97%）也均实现了超过20%的累计增长。
此外，10月8日两市成交额达到史无前例的近3.5万亿元，A股市场持续展现出强劲的交易活力。
9.24发布会政策以及思维导图
来源：公开资讯、广发基金
2．美联储时隔四年重启降息，美股再创历史新高
9月19日，美联储四年来首次降息50个基点，开启了新一轮宽松周期。随后在11月和12月各降息25个基点，全年累计降息100个基点。
降息通道的打开为美股上扬注入新燃料，各大股指纷纷再创历史新高，特别是纳斯达克指数，历史上首次突破20000点大关，成为全球关注的焦点。
美联储降息对美债收益率影响的传导逻辑
美联储降息对权益类资产影响的传导逻辑
数据来源：广发基金
11月6日，美国共和党总统候选人、前总统特朗普宣布胜选，成为美国自1892年以来第一位非连续任期的总统，选举结果公布当天美元指数大涨，美股三大股指全线走高。
展望未来，特朗普2.0时代的政策或许将对全球资产市场产生深远影响。
4．日本央行加息引发全球“黑色星期一”
7月31日，日本央行意外宣布加息15个基点，从时间点和幅度上都远超市场预期，叠加全球投机资金的恐慌性抛售，共同导致了8月初全球股市“黑色星期一”，日韩股市盘中触发熔断机制，收盘时均重挫12%以上，而日经225指数更是创下1987年股灾以来的最大跌幅。
回溯来看，其实今年3月就早有苗头。日本央行3月19日宣布将政策利率从-0.1%提高到0至0.1%范围内，这次时隔17年的首次加息标志着日本结束了自2016年开始的负利率政策，并决定结束收益率曲线控制政策。当天政策发布后，日元汇率出现暴跌，一度跌破了备受关注的150关口。
尽管面对日元的持续下跌，日本央行在今年4月、5月和7月进行了多次外汇市场干预，总计投入近1000亿美元以支撑日元汇率，但7月底的再次加息还是导致了全球股市的剧烈震荡。
全球套息交易逻辑
【大类资产】
5．黄金闪耀2024，持续创新高
2024年以来，黄金类资产绝对算上是各大类资产中的“明星品类”。
其中，COMEX黄金上涨27%+、伦敦金现上涨27%+、沪金上涨28%+，整体涨幅甚至超过了过往10年的大多数年份的全年涨幅。
数据来源：wind、广发基金，统计区间：2024.1.2-2024．12.27
据世界黄金协会统计，今年金价已创下30余次新高。截至第三季度，全球黄金总需求首次超过1000亿美元。这或许得益于地缘政治紧张局势、主要央行的货币政策宽松和各国央行的强劲购买力等因素。
黄金价格的影响因素
12月2日，10年期国债到期收益率持续下降，跌破了2.0%的重要关口，达到了近20年来的最低水平，许多债基也受益于此业绩持续走高。
数据显示，今年以来，已有超1000只债券型基金年内收益率超5%，如30年国债ETF年内涨幅高达20%，10年地方债ETF年内涨幅超10%，政金债券ETF、十年国债ETF、活跃国债ETF年内涨幅均超8%。
近年来，宽松的货币政策和较为充沛的市场流动性为债牛行情提供了持续动力。
目前来看，机构的抢跑、提前配置的意愿仍较强，可能带来很强的买盘力量，叠加2025年资金面大概率仍维持宽松，债市行情明年或许可能延续。
7．被动投资大时代或将来临
今年三季度末，被动投资基金持有A股市值历史上首次超越主动权益基金的持仓市值，指数投资大时代或将来临。
目前，国内被动投资产品（不含联接基金）总规模在5万亿元左右，较去年急剧增长，不少小伙伴开始关注指数化的投资产品。其中，备受关注的22只中证A500ETF，截至12月27日合计规模已经达到2514亿元，仅场内规模已经突破2500亿元。
8．低利率时代，红利资产逆势而上
在A股权益市场行情波动不断加大的背景下，越来越多的投资者对于稳健类权益资产愈发感兴趣。而在众多细分风格中，“红利”类权益资产当属这两年的“当红炸子鸡”。
数据显示，今年以来中证央企红利指数涨幅超24%，红利低波指数涨幅超18%，表现十分亮眼。
红利代表性指数近几年走势
数据来源：wind，其中黑色线为中证红利、红色线为红利低波、黄色线为红利质量、蓝色线为中证央企红利；统计区间：2021.12.30-2024.12.30
从新国九条到市值管理新规，监管多次提到上市公司分红水平、估值的提升计划，再加上无风险利率中枢下降已经成为共识的情况下，保险资金、养老金等长线资金或将更青睐红利、REITs这类生息型低估值资产，低风险偏好资金对红利资产的配置力度有望抬升。
【行业趋势】
9．AI革命里程碑
在国家语言资源监测与研究中心与商务印书馆等单位联合主办的“汉语盘点2024”中，“智” “新质生产力” “变” “人工智能（AI）”分别当选年度国内字、国内词、国际字、国际词，由Sora等AI智能模型带来的科技革命或正在展开：
- 2月16日晨，OpenAI发布人工智能文生视频大模型Sora，突破了现有文生视频模型10秒左右的连贯性局限，成为人工智能发展进程中的“里程碑”。
-国内AI“百模大战”后，Kimi和豆包脱颖而出，成为行业的领跑者。
其中，资本市场中的光模块、服务器公司、电源、算力一体机等相关产业链也获得了持续受益。
10．房地产政策大力扶持，相关主题大幅反弹
今年以来，政策端出台了系列政策以支持房地产止跌回稳。
9月26日，中央政治局会议首次提出“促进房地产市场止跌回稳”后，12月的中央经济工作会议再次强调“稳住楼市股市”的重要性。万得房地产指数自8月29日低点到11月8日高点，反弹幅度超57%。
房地产上下游估值、拥挤度、景气度情况
数据来源：Wind、广发基金，截至2024．12.30，财务数据截止日期：2024．9．30；图中估值指标的数值越高，代表当前越被低估
11．小米汽车火爆出圈
小米的加入，不仅带动新能源车、AI产业链走出领涨行情，长期来看，也为新能源车市场注入了新的竞争活力，带动了行业的深度变革与升级。
《黑神话：悟空》上线三天，全平台销量便突破1000万套，一举打破中国游戏销售记录，最高同时在线人数更是突破300万大关。
回顾来看，这款游戏之所以这么出圈，除了本身的品质优秀、IP家喻户晓外，也因为它标志着“国产游戏开发商首次具备了全球认可的3A游戏（一般指长时间、高投入、高质量的大型单机游戏）深度研发实力”。
可以说它不仅在游戏领域树立了新的里程碑，也让我们对出海产业的理解从实体制造业产品拓宽到了更广泛的文化产品领域，“中国制造”的出海值得进一步关注。
--------------------------------
站在岁末回望，无论是A股政策大礼包带来的刺激暴涨、美联储跌宕起伏的降息路径、日本股市的“黑色星期一”，还是AI模型SORA的惊艳问世、新质生产力概念的应用、黑神话悟空的出圈，正是这些时光的零散碎片，拼出了过去一年的全景，构成了你我的共同记忆，书写着这个时代的一撇一捺。
当然，除了以上这些大事件，2024年肯定还有很多让你印象深刻的碎片。“#2024你印象最深的投资故事”是什么？欢迎在留言区互动。
顺颂时祺，秋绥冬禧。愿各位小伙伴事事如意、万事顺心，2025年与投顾团队继续同行呀~
（本文来自：广发基金投顾团队）
风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎
还没有评论，来说两句吧...