截至上周五收盘，美股又一家万亿美元市值芯片公司诞生。当天博通股价大涨超过24%，市值首次突破1万亿美元大关，也成为继英伟达和台积电之后，全球第三家市值过万亿美元的半导体行业公司。
随着博通为云计算厂商定制更多AI芯片，业内预计，博通通过为云服务提供商构建专用AI ASIC芯片，科技巨头未来有望进一步摆脱对英伟达芯片的依赖。英伟达的最新市值约3.3万亿美元。但也有业内人士对第一财经记者表示，英伟达的AI芯片市场主要是面向通用型GPU，市场空间仍然存在。
AI收入大幅增长
博通股价大涨是在公司公布了好于预期财报之后。博通全年业绩显示，2024财年，全年营收达516亿美元，同比增长44%，其中AI和VMware两大业务板块成为核心增长引擎。VMware是博通几年前为入局云计算收购的公司。博通预测，2025财年第一季度收入预期为146亿美元，同比增长22%。
包括AI和网络解决方案在内的半导体业务推动了博通的增长。该公司表示，2024财年，AI收入为150亿至200亿美元，其中超过120亿美元来自包括定制人工智能芯片XPU（ASIC）以及数据中心使用的网络设备收入。这部分收入主要来自谷歌等超大规模客户的需求激增。
“几乎所有的云服务提供商的自研芯片都需要用到博通的ASIC芯片服务。”Omdia半导体产业研究总监何晖对第一财经记者表示，“其中也包括国内主要的头部人工智能开发平台。”
据博通披露的公开信息，目前谷歌和Meta是该公司ASIC定制芯片最大的客户。上周有消息称，苹果公司正研发专门为AI设计的服务器芯片，并正与博通合作开发该芯片的网络技术，预计到2026年可量产。
今年6月也有消息称，字节跳动正与博通合作开发人工智能定制芯片，以确保高端芯片的稳定供应。
对于上述消息，博通方面均未向第一财经记者予以确认。不过，字节跳动和博通至少从2022年起就是业务合作伙伴。博通在公开声明中表示，这家中国公司已经购买了博通的Tomahawk 5纳米高性能交换机芯片以及用于人工智能计算机集群的Bailly交换机。
另据对字节跳动网站招聘信息的查询，字节跳动此前已经发布了数百个与半导体相关的职位空缺，其中包括ASIC芯片设计师岗位。
“科技巨头自研芯片正在成为趋势，这有助于摆脱对英伟达高端芯片的依赖。”何晖对第一财经记者表示，从美国目前对中国的禁售条款来看，ASIC芯片似乎始终被排除在外，博通也因此持续受益。“博通从去年起业务就开始受AI增长的驱动，但今年较为显著地反映在业绩上。”她说道。
受美国出口管制影响，英伟达中国市场的营收占比从2019年会计年度的约24%降至目前的约13%。而今年以来，博通股价累计已经实现翻番，该公司预计其定制AI芯片的需求将在未来几年持续增长。博通CEO陈福阳在财报发布会上表示，他预计人工智能市场将有望在2027财年为公司带来600亿至900亿美元的收入。
挑战英伟达“护城河”
随着博通为云计算厂商定制更多AI芯片，这些厂商可能减少对英伟达芯片的依赖，有市场投资者担心英伟达未来的芯片需求可能有所缓解。不过，也业内人士对第一财经记者表示，英伟达的AI芯片市场主要是面向通用型GPU，与专用定制的ASIC芯片有本质不同。
“ASIC芯片往往只针对特定客户的某种特定功能、特定任务开发，而无法做到通用的场景，一般都是公司自用为主，因此对英伟达整体需求的影响不会很大。”何晖对记者说道。但她同时认为，未来英伟达芯片的出货量可能会受到一定的压力。
除了AI ASIC芯片之外，博通还有一张能抗衡英伟达帝国的“王牌”，也就是它的网络连接业务，这也是巨头积极拥抱博通的原因。
四年多前，英伟达豪掷69亿美元，成功将网络技术公司Mellanox（迈络思）收获囊中。英伟达占据了全球GPU市场很高的份额，而Mellanox则在高速以太网卡、网络互联设备市场排名第一，两家公司的合并对超算、人工智能、互联网市场产生了深远影响。
英伟达创始人CEO黄仁勋在公司宣布收购Mellanox后对记者表示：“两家公司合并能够加速创新，我们也会持续与不同的合作伙伴合作，比如博通、思科等，以及其他的网络公司，我们希望能够促进计算的加速。”
英伟达凭借私有专用网络协议NV LINK技术，以及对Mellanox的整合，构建起CUDA软件之外的又一条“护城河”。
NV LINK是一种高速、低延迟的互联技术，其4.0版本目前的速度几乎是传统网络总线构架PCIe Gen 5标准速度的3倍，能实现GPU之间的高速数据共享，从而大幅加速计算任务的执行，使得多个GPU更快速地协同工作，提高并行计算效率。此外，在优化GPU与CPU之间的数据交换，增强系统的灵活性与扩展性，提高系统的能效比上，NV LINK都具备强有力的竞争能力。
由于NV LINK强大的互联特性让英伟达GPU集群的生态圈难以撼动，2020年中国国家市场监督总局在批准英伟达收购Mellanox时，特意附加了限制性条件。
在《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》中列出的条件包括：在向中国市场销售英伟达GPU加速器与迈络思高速网络互联设备时，不得以任何方式强制搭售，或附加任何不合理的交易条件；不得阻碍或限制客户单独购买或使用其中一类产品，不得歧视单独购买一类的客户；依据公平、合理、无歧视原则向中国市场继续供应相关产品；继续保证英伟达GPU加速器和Mellanox高速网络互联设备与第三方设备的互操作性；继续保持Mellanox设备点对点通信软件和集合通信软件的开源承诺等。
据第一财经记者从市场人士处获悉，由于中国市场监管总局对于英伟达收购Mellanox附加了限制性条件批准条件，给博通等国内外公司的网络互联产品在中国市场上留出了很大的市场空间。
这意味着未来博通也有望协助客户构建类似NV LINK+Mellanox的解决方案，进一步发挥云服务商自研XPU+超高速互联集群服务器的优势。
（本文来自第一财经）
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