如何优化对外投资？周小川提了七点建议

专题：财经年会2025：预测与战略

　　《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛于12月13日-12月15日在北京举行。博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行原行长周小川出席并演讲。

　　周小川指出，目前对外投资主要的任务是优化，就是如何把对外投资搞得更好。

　　对于如何优化对外投资优化，周小川有7点建议：

　　1．国别方向方面的优化。

　　周小川指出，过去也有很多机构比较重视在欧美的投资，包括高科技行业等等。但是我们也要看到，当前的国际形势，有些国家搞“小院高墙”、保护主义，必然中国的对外投资要更多地选择“一带一路”，因为“一带一路”对我们有很大的战略意义。同时，从全球气候变化对绿色能源发展和能源转型等等方面来讲，“一带一路”方面的空间更大。

　　2．产业布局的优化。

　　周小川表示，要看到新的产业方面的优势、新的潜能能够充分利用，同时也有利于国内设备利用率的提高，主要是绿色能源发展和能源转型。

　　3．对外投资主体的结构，也就是所有制结构。

　　周小川表示，过去外汇储备和国家型的大型金融机构占比较大的比例，但是其实民营经济对外投资，实际上在近十年、二十年增长很快，未来也应该进一步制定好民营经济对外投资优化的方针政策。

　　4．融资结构的优化。

　　周小川表示，这个优化主要是股权和债权之间的关系。过去中国债权方面的融资占的比例很大，我们说要逐步有效地扩大股权方面的投资，适当减少债权所占的比例。

　　5．在债权融资的类别方面要进行优化。

　　周小川指出，如果说30、40年以前整个发达国家对发展中国家的融资，那时候也是以银行贷款为主，后面慢慢银行贷款大量减少了，更多的是由需要资金的国家通过发债，特别是有相当一部分是向私人投资者进行发债来进行融资，我们在这方面实际上也已经开头了，就是“熊猫债”。

　　有些国家需要上项目，它可以发熊猫债，不一定非要像过去一样找商业银行、找开发行和口行进行贷款，而是也可以通过发熊猫债，在中国进行融资，而且币种是人民币，当然也可以发美元债，包括新开发银行（NDB）和亚洲基础设施银行AIIB，他们大量也是发人民币债和美元债，对新兴市场的项目进行融资。

　　6．对“走出去”的机构在结构方面需要进行优化。

　　周小川指出，过去我们的主力是国开行、口行，同时也有少量的商业银行，像中投公司和丝路基金这样的机构。未来可能会更加多元化，同时有更多的民营机构参与进来，除了这些机构以外，要更多地用好多边机构，这些机构也能够发挥很好的作用。

　　“这些机构的多元化也有助于我们应对G20提出的有些债务过重的国家债务需要重组的时候，这个重组在很大程度上取决于债权方的结构，债权方的结构如果得到优化，在真正需要重组的过程中我们也会占据比较有利的结果。”他说。

　　7．币种。

　　周小川表示，今后随着人民币在整个国际经济中的地位不断提高，人民币也还要进一步进行改革、扩大开放，在可兑换方面和自由使用方面有进一步的提升，因此未来的前景也是更为广泛的。

　　“为此我们要认识到传统的习惯和惯性，还仍旧有很多投资者和被投资者一提起要投资，就说硬通货，就说美元，因此这有一个过程，也需要我们做很多工作，做很多探讨，也做自己内部的改革和优化。因此，在币种方面的优化也是很有前景的。”他说。

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